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  • 叶子

    2021-09-15

    什么是资产管理的本质?


      资产管理的本质是基于信任而履行受托职责,实现委托人利益最大化,通俗地讲是“受人之托、代人理财”。资产管理人必须尽到“诚实信用、勤勉尽责”的信托责任,恪守忠诚与专业义务。忠诚义务要求管理人应当以实现投资人利益为最高目的,将自身的利益妥善置于投资人利益之下,不得与投资人利益发生冲突。专业义务要求管理人应当具备专业的投资管理和运作能力,充分发挥专业投资管理价值。资产管理的本质具体表现为以下三点:

      (一)一切资产管理活动都要求风险与收益相匹配

      资产管理提供的是代客理财服务,与储蓄产品有本质区别。第一,对储蓄而言,存款人与银行是债权人和债务人关系,银行必须按照约定到期偿还本金,支付利息;而对资产管理而言,投资人与管理人是委托人和受托人关系,投资人自担风险、自享收益,管理人只作为管理顾问收取一定比例的管理费。第二,资产管理人对于投资人的根本效用价值在于通过集合资金、组合投资,有效管理风险,获取更合理的风险回报。所获取的收益与其承担的风险相匹配。

      (二)管理人必须坚持“卖者有责”

      “卖者有责”是指管理人受人之托,必须忠人之事,在产品设计、投资管理和产品销售全链条做到诚实守信、勤勉尽责,严格兑现对投资人的法律承诺,始终坚持“投资人利益至上”原则,不能与投资人利益发生冲突,更不能利用自身优势为他人图利,损害投资人的利益。“卖者有责”还要求管理人在销售产品时要实事求是,不弄虚作假,充分履行风险告知,做好信息披露,严格保护投资者利益。

      (三)投资人必须做到“买者自负”

      “买者自负”是指投资人承担最终的收益和风险,不存在保底保收益等“刚性兑付”。投资人要清醒切实地意识到,如果不承担市场波动带来的风险,就不可能获取投资的收益。作为委托人,投资人要根据自身风险承受能力选择合适的产品,获取与所承担风险相一致的收益。

  • 叶子

    2021-08-09

    债券违约后投资者有哪些救济方法?

    债券违约后,投资者可视情况采取下列救济方法:一是自主协商。二是仲裁。三是违约求偿诉讼。四是破产诉讼。

  • 叶子

    2021-08-09

    在债券契约或募集说明书中可以设置哪些特殊保护性条款,以进一步保护债券投资者的权益?

    发行人和投资者经过协商,在债券契约或募集说明书中,可以设置一些特殊性条款以保护投资者权益,例如:(1)交叉违约条款。(2)财务指标承诺条款。(3)事先约束条款。

  • 叶子

    2021-08-09

    债券持有人会议制度中投资者享有哪些权利?

    投资者通过认购、购买或其他合法方式取得并持有债券的,视作同意该期债券的《受托管理协议》与《债券持有人会议规则》。因此,在投资者风险识别与预估时,须充分关注并理解上述协议及规则的相关约定,并在债券存续期内,充分重视自身作为债券持有人的提议权、召集权、表决权等权利,及时按照会议规则规定的程序行使权利、表达意见,真正使债券持有人会议制度为投资者所用。

  • 叶子

    2021-08-09

    投资者如何通过受托管理人行使债权人权利?

    基于受托管理人制度,投资者可以及时通过受托管理人信息披露、召集的债券持人会议等途径获悉发行人及债券相关要素在存续期内的变化情况,理性分析投资风险。同时,为提高集体行使权利的效率,投资者宜积极支持受托管理人履职,为其组织召开债券持有人会议、与发行人谈判协商、采取诉讼手段等给予支持和合理授权。

  • 叶子

    2021-08-09

    什么是受托管理人制度?

    债券受托管理人是根据债务托管协议而设立的维护债券持有人利益的机构。债券受托管理人与债券持有人的关系为委托代理关系。债券受托管理人应当为债券持有人的最大利益行事,不得与债券持有人存在利益冲突。受托管理人由债券发行的承销机构或其他经中国证监会认可的机构担任,并且还应是中国证券业协会的会员。

  • 叶子

    2021-08-09

    债券持有人享有哪些权利?

    债券持有人主要拥有利息支付请求权、偿还本金请求权等;债券持有人可依照法律、公司章程的规定获得有关信息,类似于股票投资者拥有的知情权;债券持有人参加债券持有人会议时,还拥有提议权、召集权、表决权等;对于持有可转债的持有人来说,可以根据约定条件将所持有的可转债转换为公司股份,也可以依照法律、行政法规及公司章程的规定转让、赠与或质押其所持有的可转债。

  • 叶子

    2020-12-28

    客户发生丧失民事行为能力的,其证券财产如何处理?



    根据《民法典》总则编的规定,无民事行为能力人、限制民事行为能力人的监护人是其法定代理人。
    在自然人客户按照民事诉讼特别程序被法院判决为无民事行为能力人或限制民事行为能力人后,实践中,多由(无民事行为能力人或限制民事行为能力人的)监护人作为法定代理人代其管理证券账户。
    由于从事证券交易的自然人客户一般为成年人,根据《民法典》总则编的规定,其监护人按下列顺序确定:(一)配偶;(二)父母、子女;(三)其他近亲属;(四)其他愿意担任监护人的个人或者组织,但是须经被监护人住所地的居民委员会、村
    民委员会或者民政部门同意。
    对于法人客户或非法人组织客户,其因解散或破产、注销等情形导致主体资格即将或已经丧失的,实践中,按照其所处的不同阶段,由清算组、破产管理人等主体来代其行使财产权利。

  • 叶子

    2020-12-07

    香港证监会拟在港股全面推行实名制

    香港证监会12月4日称,该会最快计划于2022年第一季度前,在港股全面推行场内交易实名制。目前仅内地投资者经沪深港通南下投资港股需要实名,其他港股投资者参与市场不需要实名。香港证监会已就此穿透式监管方案开展为期三个月的市场咨询。

    根据香港证监会拟定的方案,在香港的持牌法团及注册机构,必须收集提交客户的名称及身份证明文件的资料,并向投资者分发一个特有的识别码,这将有助监管机构识别发出证券交易指令的投资者身份。香港证监会称,如果客户不同意提供信息,未来只能在港股卖出或提取证券,不得买入或存入证券。

    根据现行机制,香港联交所只能取得交易所参与机构的资料,而非下单客户的身份资料,香港证监会也要额外向联交所和中介查询才能获取客户信息。香港证监会在咨询文件中称,现行机制下投资者身份透明度不足,该会难以识别可疑交易行为,对于监管机构和金融业而言,处理监管所需信息成本高昂又费时。

  • 叶子

    2020-12-01

    P2P:兴衰13年,从5000家压缩到0家

    11月27日,银保监会首席律师刘福寿在“《财经》年会2021:预测与战略”上发表讲话“互联网金融风险大幅压降,全国实际运营的P2P网贷机构由高峰时期的约5000家,我们逐渐压降,到今年11月中旬完全归零。”
    今年9月14日,银保监会新闻通气会透露数据,截至2020年8月末,全国在运营网贷机构15家,比2019年初下降99%;借贷余额下降84%;出借人下降88%;借款人下降73%;机构数量、借贷规模及参与人数已连续26个月下降。
    今年10月22日,银保监会统计数据称,在运营网贷平台还有6家。而仅过15天后,这一数字变成了3家。到11月中旬,国内在运营P2P平台已“全灭”。
    在从1到零的过程中,更多省份在同步加快辖内网贷平台的清退。
    关于未来金融机构和监管机构如何防范和化解系统性金融风险,刘福寿在讲话中提供了以下几点思路:
    一是前瞻应对银行不良资产反弹,督促金融银行业机构做实资产分类,加大不良资产的处置力度。
    二是有序推进中小银行改革和风险化解,做好高风险非银金融机构的处置工作,持续拆解高风险影子银行的业务,严查严控资金违规流入房地产领域,积极配合防控地方政府隐性债务的风险。
    三是坚持推动市场乱象整治工作常态化,严厉打击金融腐败和违法犯罪,坚持全链条治理非法集资,把防范打击涉非犯罪同化解风险、维护稳定统筹起来。
    四是前瞻性做好应对外部环境可能变化的准备,指导涉外金融机构做好风险预案,提升应对国际风险的能力和水平。

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