套期保值就是买人(卖出)与现货市场数量相当、但交易方向相反的期货合约，以期在未来某一时间通过卖出(买入)期货合约，用期货头寸的价格变动来补偿现货市场价格变动带来的实际价格风险。套期保值可以化解股票投资的系统性风险（非系统性风险和系统性风险）。

适用买入套期保值的条件：

空仓时预期市场上涨，通过买入股指期货合约、持有多头头寸，来锁定股票建仓成本，称为“买入套期保值”。投资者可以应用买人套期保值的情况有:
1、看好大盘，但是资金暂时短缺;
2、控制短期集中建仓的市场冲击成本;
3、早盘时间段提前买人。

适用卖出套期保值的条件：

持有股票时预期市场下跌，通过卖出股指期货合约、持有空头头寸，来弥补股票在下跌中可能遭受的损失，称为“卖出套期保值”。投资者可以应用卖出套期保值的情况有:
1、规避股票持仓较重价格下跌的风险;
2、基金管理人应对基金分红或大规模赎回:
3、非流通股持有人预防有限制条件股票解禁变现前的股价下跌风险;
4、防范股票交易时间之外的风险。

股指期货作为对冲工具，目前中国金融期货交易所推出的股指期货品种有三个：沪深300股指期货；中证500股指期货；上证50股指期货。以沪深300股指期货合约为例，其合约条款如下：

（1）合约乘数：每点300元。
（2）报价方式与最小变动价位：最小变动价位是0.2点，最小下单数为1手。
（3）合约月份：当月、下月及随后两个季月。
（4）每日价格最大变动限制：每日为结算价的+/—10%最后交易日为结算价+/—20%
（5）保证金：8%。
（6）持仓限额：对会员和客户某一合约单边持仓的最大数量，由中金所出台具体规定。
（7）每日结算价：合约最后1小时，按成交量的加权平均价。
（8）交割方式与交割结算价：采取现金交割，交割结算价为合约最后2小时算术平均价。

此后推出的上证50股指期货、中证500股指期货，除了中证500期指的合约乘数为每点200元的区别外，其他条款均相同。