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投教e课堂|金融产品的风险等级划分和适当性匹配 (下)


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财富的规律如同自然法则,理财应当从娃娃抓起。

插画 吴宇宸(儿童画)


自2017年全面实施投资者适当性管理制度以来,普通投资者对客户风险承受能力评估的要求、个人资料提供、评估程序和适当性匹配,应该说都比较熟悉了。

依据《中华人民共和国证券法》、《证券期货投资者适当性管理办法》和《关于规范金融机构资产管理业务的指导意见》等法律法规的要求,一方面有对普通投资者有参与市场的“门槛”要求,对客户做出风险承受能力分级和适当性匹配。另一方面对金融产品或服务应当做出风险等级划分并与客户的风险承受能力相匹配。这是产品管理人和代销机构的一项专业性工作。我们将分三期来介绍金融产品的风险等级划分依据、分类方法和适当性匹配的话题。


第三讲、金融产品销售的适当性匹配


金融产品销售应当把合适的产品或服务提供给合适的投资者,其目的是要做到“卖者有责,买者自负”。按照金融产品销售的适当性管理要求,预先纳入销售推介范围的目标客户,其风险承受能力应当与产品的风险等级,以及投资目标和投资期限等相匹配,按照销售流程签署产品销售协议书和风险揭示书等一系列相关文件后,由客户自主下单完成产品购买服务。不同产品还可以有“冷静期”的要求,在规定时间内撤回已经提交的购买申请。


通常不允许向不匹配的客户主动推介,不允许在公开媒体渠道推介,不允许承诺投资收益和保本等。销售实践中某一级别风险承受能力的客户,可以匹配本级及其以下的风险级别的产品(向更低的风险类别兼容)。对法规中明确的风险承受能力最低类别客户提供特别保护,应严格限制其购买中级及以上风险等级的金融产品,也不得向其提供中级及以上风险等级的金融服务。


投资者应当配合部门投资者适当性管理工作,如实提供有效证明资料,不得采用提供虚假材料等手段规避投资者适当性管理要求,签署投资风险揭示书。投资者不按照规定提供相关信息,提供信息不真实、不准确、不完整的,或者信息更新不及时的,金融服务机构有权拒绝或限止投资者的交易权限,并依法承担相应责任。


(全文完)

(撰文  杨润曦)


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