【投教e课堂】金融产品的风险等级划分和适当性匹配 （中）

2022-04-05 14:35:15 来源：东海证券 作者：杨润曦

牛市中，更应理性思考风险

（选自画家邝祖海作品）

自2017年全面实施投资者适当性管理制度以来，普通投资者对客户风险承受能力评估的要求、个人资料提供、评估程序和适当性匹配，应该说都比较熟悉了。

依据《中华人民共和国证券法》、《证券期货投资者适当性管理办法》和《关于规范金融机构资产管理业务的指导意见》等法律法规的要求，一方面有对普通投资者有参与市场的“门槛”要求，对客户做出风险承受能力分级和适当性匹配。另一方面对金融产品或服务应当做出风险等级划分并与客户的风险承受能力相匹配。这是产品管理人和代销机构的一项专业性工作。我们将分三期来介绍金融产品的风险等级划分依据、分类方法和适当性匹配的话题。

第二讲、金融产品风险评级的方法

一般情况下，金融产品可以按大类划分为：权益类、固定收益类、混合类、商品及金融衍生品类等，依据产品的不同类型和资产配置的比例，参照行业惯例设定一个金融产品的初始得分（以下表作为参考）。

产品管理机构或代销机构可以在监管要求的框架下制定风险评估方案、细化评估要素，设计《产品风险评级表》，并根据自身的风险管理能力水平，建立产品分级和匹配的标准。

针对拟销售产品的设计方案，在产品初始得分的基础上对该产品的各个评估项目进行加减分，得出该产品的最终得分后，按照不同的得分区间来划分产品的初始风险等级（以下表作为参考），经过审核确认程序后生效。

（下期 第三讲、金融产品销售的适当性匹配）

（撰文  杨润曦）