证券市场监管的十四大重点任务

2019-03-20 10:06:47 来源：东海证券 作者：券商中国 程丹

一是提高上市公司质量。  

资本市场既是一个融资市场，“晴雨表”功能主要通过上市公司来体现，提高上市公司质量是重中之重，证监会在信息披露规范、停复牌制度、并购重组引导、融资常态化等方面完善规则，就是要打造质量过硬、业绩向上的上市公司，让资本市场更好的服务上市企业，让上市企业在资本市场更好的发展。

二是大幅提升违法违规成本。  

证监会的监管职责之一，就是要坚决打击欺诈发行、大股东违规占用、操纵业绩、操纵并购、操纵市场、内幕交易等违法违规行为，目前，证监会正大力推进《证券法》等法律法规的修订，力求大幅提升资本市场违法违规成本，通过持续监管和精准监管，促使上市公司及大股东讲真话、做真账、及时讲话，不做违法违规之事，以净化市场生态。

三是统筹推进相关上市板块的综合改革。  

科创板和现有的主板、中小板、创业板以及新三板都是多层次资本市场体系的重要组成部分，许多创新的改革制度将在科创板上先行先试，它不是一个简单的“板”的增加，它的核心在于制度创新、在于改革，同时又进一步支持科创，证监会表态将会认真地评估推出科创板以后改革创新的效果，并统筹推进创业板和新三板的改革。

四是强化中介机构责任和能力。  

科创板推出后，对中介机构的勤勉尽责能力有了新的要求，试点注册制要更加强化中介机构的尽职调查义务和核查把关责任，对违法违规的中介机构及相关人员将采取严厉的监管措施。

五是进一步完善交易制度。  

完善交易制度就是要优化交易监管改革，让市场有明确预期，让投资者有公平交易的机会。

六是加强交易全程监管。  

在把好市场入口和市场出口两道关的同时，证监会还将会加强全程监管，督促上市公司的信息披露更充分、中介机构更勤勉尽责、投资者更合规交易，以实现市场化优胜劣汰。

七是积极为中长期资金入市创造条件。  

要让市场更健康发展，需要中长期资金入市，目前监管层正在打通社保基金、保险、企业年金等各类机构投资者的入市瓶颈，吸引更多中长期资金入市。

八是加大资本市场的对外开放。  

上文提到过，资本市场将在更高层次、更广范围，以更多方式实现“引进来”和“走出去”，这包括了资金、市场机构和制度层面的完善。

九是防范化解资本市场重点领域风险。  

目前市场面临的是股票质押、债券违约、私募基金、场外配资、监管对象各类资管业务和地方各类交易场所等重点领域的风险处置，监管层密切紧盯，打好防范化解重大金融风险攻坚战。

十是推动债券市场统一监管。  

这是首次提及，此前有关债券市场的表述多为“促进债券市场协调发展”，表述的变化或意味着债券市场统一监管趋势已成。

中国信用债根据监管机构可以分为三类：国家发改委监管的企业债、证监会监管的公司债、银行间交易商协会监管的中期票据和短期融资券等，另外还有金融企业发债（不包括政策性银行，主要是商业银行，由银监会和人民银行共同监管），包括金融债、次级债包括信贷资产证券化等。如何统一监管进一步有待明确。

十一是积极发展期货和衍生品市场。  

过去一年，期货市场发展迅速，给投资者提供了更多的交易品种，这一趋势还将继续。

十二是加强投资者教育。  

资本市场的投资品种和参与板块多了，也需要在投资者教育方面下大工夫，要做好投资者适当性管理，让投资者知晓投资风险，投资有风险，交易需谨慎。

十三是形成维护资本市场平稳发展合力。  

资本市场健康发展需要监管层、中介机构、投资者等各类市场参与者的共同努力，只有各参与方心往一处想、劲往一处使才能让市场更加平稳运行。

十四是构建资本市场发展良好生态。  

资本市场的投资理念、投资者结构等需要市场进一步发展才能更趋理性和成熟，要构建良好生态既需要时间也需要监管引导，更需要市场参与各方的自我约束和归位尽责。