投资者在购买公募基金后，该笔投资的资金流动性离不开以下四“期”的影响：封闭期、开放期、建仓期和持有期。这四个“期”分别存在于公募基金生命周期的不同阶段。我们先来了解下封闭期。

什么是封闭期？

开放式基金成功募集足够资金宣告基金合同生效后，会有一段不接受投资人申购赎回基金份额申请的时间段，这个期间就是公募基金的封闭期。

《公开募集证券投资基金运作管理办法》规定：开放式基金的基金合同可以约定基金管理人自基金合同生效之日起一定期限内不办理赎回；但约定的期限不得超过三个月，并应当在招募说明书中载明。但中国证监会规定的特殊基金品种除外。

只有新成立的基金才有封闭期，在封闭期中，投资者既不能买入也不能卖出基金份额，这样可以避免资金频繁的流入和流出。那么，具体的公募基金的封闭期有多久呢？法规规定最长不超过三个月，也就是实际可以短于三个月，一般管理人会综合考量市场、建仓速度以及首发规模等因素来确定具体的封闭期时长，一旦确定具体的开放时间，基金管理人需要通过公告进行通知。

为什么要设置封闭期？

设定封闭期一方面是为了方便基金管理人的后台（登记注册中心）为日后申购、赎回做好充分的准备，另一方面基金管理人可将募集来的资金根据证券市场状况完成初步的投资安排，也就是我们常说的建仓。

封闭期有哪些注意事项？

1、净值更新频率：封闭期间的公募基金净值每周更新一次，一般是周五晚间更新，待公募基金封闭期结束后，会每日公布净值。在此期间，由于基金经理会进行建仓，因此，在封闭期公募基金会产生盈亏。

2、持仓披露：基金封闭期结束后，公募基金将按规定在季度报告和年度报告中披露公募持仓情况，但基金合同生效不足2个月的，基金管理人可以不编制当期季度报告、中期报告或年度报告。

值得注意的是，封闭式基金也有封闭期，封闭式基金在基金发行的时候就确立了基金的封闭期，封闭式基金在发行完毕后的规定期限内发行总额固定不变的证券投资基金。封闭式基金的投资者在基金存续期间内不能向发行机构申购、赎回基金份额。

比如REITs基金，大部分是封闭式基金，基金成立后不开放申购、赎回。这种类型的基金投资者想要参与只能在产品新发时认购或者通过二级市场场内买卖。