退市股票交易规则

2025-02-17 来源：东海证券 作者：黄诗涵

退市板块风险揭示

投资者从事全国中小企业股份转让系统挂牌的两网公司及退市公司股票交易，除了面临证券市场中的宏观经济风险、政策风险、退市公司经营风险、技术风险、不可抗力因素导致的风险等之外，还可能面临包括但不限于以下风险：

【交易规则差异风险】

两网公司及退市公司并非是在上海、深圳证券交易所挂牌交易的上市公司，而是根据相关规定，委托在全国股份转让系统从事经纪业务的主办券商进行股票转让的非上市股份有限公司。两网公司及退市公司的业务规则与深圳、上海证券交易所的业务规则存在较大差别，投资者在参与两网公司及退市公司股票转让业务之前，请认真阅读《全国中小企业股份转让系统业务规则(试行)》、《全国中小企业股份转让系统两网公司及退市公司股票转让暂行办法》、《全国中小企业股份转让系统两网公司及退市公司信息披露暂行办法》等有关制度规则。

【信息披露风险】

主办券商对两网公司及退市公司信息披露行为进行监督，指导、督促其依法、及时、准确地披露信息，但主办券商对其披露的信息内容不进行实质性审核，对其公开披露信息的真实性、准确性、完整性和及时性不承担责任。

【股票波动及终止转让风险】

本公司仅为投资者提供股票转让服务，并不对两网公司及退市公司的经营业绩、财务状况、重大事项决策等进行实质性审核。由于两网公司及退市公司所处行业整体经营形势的变化，或其经营管理等方面的因素，如经营决策重大失误、高级管理人员变更、重大诉讼等都可能引起该公司股票转让价格的波动；由于公司经营不善或违反有关法律、法规，导致公司股票被暂停转让或终止转让；由于我国宏观经济形势的变化以及周边国家、地区宏观经济环境和周边证券市场的变化，可能会引起股票转让价格的波动；全国股份转让系统相关规章、政策的调整可能会引起股票转让价格的波动。对此投资风险，投资者应予以特别关注。

【退市公司风险】

退市公司资产质量一般较差，连续亏损三年以上，且严重资不抵债，基本丧失了持续经营能力，投资风险大。

以上风险揭示书内容仅为列举性质，摘录自全国股转公司风险揭示书必备条款，未能详尽列明两网及退市公司股票交易的所有风险，投资者在参与交易前，应当认真阅读有关法律法规和全国股转公司业务规则等相关规定，对其他可能存在的风险因素也应当有所了解和掌握，并确信自己已做好足够的风险评估与财务安排，避免因参与两网及退市公司股票交易遭受难以承受的损失。