参与养老产品投资如何选择？

除国家社保“五险一金”和企业年金制度外，2018年公募基金推出了公募养老目标基金（FOF），2022年推出的个人养老金账户投资公开募集证券投资基金，以及2021年9月银保监系统推出养老理财产品试点， 2022年11月商业银行首批“特定养老储蓄产品”试点，2022年12月银保监系统推出的养老保险公司商业养老金业务试点等，都属于养老制度第三支柱养老体系建设的重要补充，主要以定期投资等方式鼓励投资人长期投资。投资理财型养老产品是投资品，不保证本金、不保证收益，追求长期收益，注重长期积累，私人自愿性原则等。对于没有理财能力的人来说，可以享受到专业机构的理财养老服务。

这里重点介绍两类公募养老基金产品：

一是公募养老目标基金产品FOF (Fund of Funds)。2018年8月6日经证监会批准，有14家基金公司获准首批发行14只养老目标基金产品。包括工银瑞信、华夏、南方、嘉实、广发、中银、博时、富国、万家、中欧、易方达、鹏华、银华和泰达宏利，首批发行规模超过50亿元。到2020年8月，试点满一年已有超过上百只养老目标基金相继成立。截至2021年末，产品总数169只，规模超过千亿元大关。若与公募基金市场管理总规模26.55万亿元相比（中国证券投资基金业协会12月7日发布最新公募基金市场数据），养老目标基金的占比还是很低的，其中交银、兴全、华夏、汇舔富是养老目标基金管理规模较大的几家基金公司。

二是个人养老金账户制度目录产品。2022年国务院关于个人养老金账户制度的实施方案落地后，国家社会保险公共服务平台公布了“个人养老金产品目录”。根据证监会公告，该目录包括了40家公募基金公司共129只基金类产品（均为养老目标FOF）以及7只保险产品。

以上养老产品在官方公示的公募基金公司、证券公司和商业银行等销售机构、保险理财公司等销售渠道，以本人实名申请开户进行投资。当然，面对众多产品可选时，普通投资者如何做出适当的选择，需要谨慎投资决策，充分考虑以下几点。

第一、“产品不保证本金、不保证收益、追求长期收益”，投资者适当性很重要，不要想当然。虽然养老金产品投资有严格监管，但作为投资理财产品，是有投资风险的，做出投资决定前要谨慎评估是否适合自己。不能只看基金品牌大、颜值高、或者基金名称好听顺耳就随意买了。

第二、要明白自己的投资需求。如果希望通过专业投资机构做养老规划，可选带日期的养老目标基金，然后再与预期退休日期匹配，比如养老2035、养老2040等；如果明确是择时，可以参考目标风险基金。还要综合研判市场进入机会，假如股票市场风险较高，优先考虑稳健型产品，如果市场处于相对底位，可考虑平衡型和积极型产品。

第三、从长期投资而言，任何一只投资品的稳健性和产品的流动性都很重要，尤其是养老需求随时会面临提前提取的情况。能进入到个人养老金目录的，产品规模都不低于5000万元。相对而言，一只产品的规模要在1亿元甚至2亿元以上的产品，基金经理在投资上才能有更多选择调仓的灵活度，持仓结构会更合理一些，也能够避免遭遇大幅回撤时被清盘的风险。

第四，看产品的运作时间和期间业绩表现。以公募养老目标基金为例，从2018年14家基金公司推出的首批14款产品到2022年末不足5年时间，而评价一只产品的历史业绩，至少得有2年以上，3年和5年的长期业绩表现做参考。当然，不同类别的产品，风险等级不同，在不同市况下业绩表现会有差异，应当从多个不同的时间维度做比较，如果基金业绩都能排名在同类产品前四分之一，那就值得关注。

第五、要防范非法集资理财，避免上当受骗。理性选择投资品、防范电信诈骗，不要向不明身份账户转款，不要出借个人账户给他人，不要通过借贷融资购买理财产品。建议投资者通过正规专业机构渠道购买合法理财产品。投资者可通过以下“三查三验”来辨识理财产品的真假。

1、验证从业个人员资格，包括基金销售人员资质、证券经纪人员资质、投顾人员资质；

2、验证机构业务资质，包括产品管理人资质、产品代销机构资质；

3、验证产品销售是否合规，包括产品是否登记备案、产品推介是否误导性陈述、购买流程否合规。