一、股票期权产品在交易所的挂牌情况

二、股票期权开户的适当性管理要求

个人投资者参与股票期权，应当符合下列条件：

（一）有资产：申请开户前 20个交易日证券账户及资金账户内的资产日均不低于人民币 50 万元（不包括该投资者通过融资融券融入的资金和证券）;

（二）有经验：在证券公司开户6个月以上并具备融资融券业务参与资格或者金融期货交易经历； 或者在期货公司开户6个月以上并具备金融期货经历；

（三）有知识：具备期权基础知识，通过交易所的相关测试；

（四）有相应的风险承受能力：通过适当性综合评估，客户分级在稳健型及以上；

（五）有模拟交易经历；

（六）无不良记录：无不良诚信记录和法律、行政法规、部门规章、规范性文件及交易所业务规则禁止或限制从事期权交易的情形。

普通机构投资者参与股票期权交易，应当符合下列条件： 

（一）申请开户前20个交易日证券账户及资金账户内的资产日均不低于人民币100万元（不包括该投资者通过融资融券融入的资金和证券）； 

（二）净资产不低于人民币 100 万元； 

（三）相关业务人员具备期权基础知识，通过本所认可的相关测试； 

（四）相关业务人员拥有本所认可的期权模拟交易经历； 

（五）无严重不良诚信记录和法律、行政法规、部门规章、规范性文件及本所业务规则禁止或者限制从事期权交易的情形等。

【投资者承诺】投资者在办理期权业务前，必须承诺开展期权业务机构制订的《股票期权风险揭示书》的各项内容，本人/单位已仔细阅读并完全理解，愿意自行承担股票期权交易的风险和损失。由客户仔细阅读并签字确认内容。

三、期权投资者交易权限的分级管理

以沪深交易所股票期权为例：个人投资者申请的交易权限级别，分为一级、二级、三级交易权限。拥有高一级权限的可向下兼容。

第一、具有一级交易权限的个人投资者，可以进行下列期权交易：

（一）在持有期权合约标的时，进行相应数量的备兑开仓；

（二）在持有期权合约标的时，进行相应数量的认沽期权买入开仓；

（三）对所持有的合约进行平仓或者行权。

第二、具有二级交易权限的个人投资者，可以进行下列期权交易：

（一）一级交易权限对应的交易；

（二）买入开仓。

第三、具有三级交易权限的个人投资者，以及普通机构投资者、专业机构投资者，可以进行下列期权交易：

（一）二级交易权限对应的交易；

（二）保证金卖出开仓。

四、期权交易的主要风险

（一）一般风险

期权不同于股票交易业务，具有杠杆性、跨期性、联动性、高风险性等特征的金融衍生工具。期权业务采用保证金交易方式，除参与市场的一般风险因素外，潜在损失可能成倍放大，损失的总额可能超过全部保证金。

因此，在办理期权业务前，应当充分理解期权投资者应当具备的经济能力、专业知识和投资经验，全面评估自身的经济承受能力、投资经历、产品认知能力、风险控制能力、身体及心理承受能力等，审慎决定是否参与期权业务。应当了解期权的基础知识、 相关法律、法规、规章、交易所和中国结算业务规则和各类公告信息，以及期权经营机构的相关法律文件。

（二）期权交易的主要风险

1、期权的买方在行权交收前不享有作为合约标的持有人应当享有的权利。与股票、期货等投资工具相比，期权的不同之处在于其非线性的损益结构的特点，期权合约标的价格波动、期权价格波动及其他市场风险可能造成的损失。比如由于期权标的价格波动导致期权不具行权价值，期权买方将损失付出的所有权利金；期权卖方需承担行权履约义务，因合约标的价格波动导致的损失可能远大于其收取的权利金。期权的涨跌幅限制的计算方式也与现货涨跌幅计算方式不同。 

2、期权买入交易时，可选择将期权合约平仓、持有至到期行权或者任由期权合约到期但不行权；持有权利仓的客户在合约到期时选择不行权的，客户将损失其支付的所有投资金额，包括权利金及交易费用。

3、期权合约可能难以或无法平仓的风险及其可能造成的损失，当市场交易量不足或者连续出现单边涨跌停价格时，期权合约持有者可能无法在市场上找到平仓机会。

4、客户的持仓量超过规定限额的，还将导致其面临限制卖出开仓、限制买入开仓以及强行平仓的风险。

（三）结算交割的主要风险

1、客户未履行资金、合约标的交收义务，将面临被限制开新仓、未平仓合约 被强行平仓、无法获得应收合约标的的风险；

2、当保证金余额不足时，应在规定时间内存入所需保证金或者自行平仓。否则，客户将面临被限制开新仓以及未平仓合约被强行平仓等风险；

3、提示客户在期权合约的最后交易日，有可能因期权合约交易停牌而无法进行正常的开仓与平仓。

4、提示客户当合约标的发生暂停或终止上市，深交所有权将未平仓的期权合约提前至合约标的暂停或终止上市前最后交易日的前一交易日到期并行权。

5、临近到期日时买入严重虚值期权，期权到期日时，如果期权没有处于实值状态，买方将损失全部权利金。