差异化服务定位
2021年9月2日,国家宣布设立北京证券交易所(以下简称“北交所”)。进一步深化新三板改革,打造服务创新型中小企业主阵地,与沪深交易所、区域性股权市场坚持错位发展与互联互通。北交所服务定位于创新型中小企业,总体平移新三板精选层上市、交易、转板、退市等基础制度。
9月3日北京证券交易所有限责任公司在北京注册成立,注册资本10亿元,全国中小企业股份转让系统有限责任公司100%持股。不同于沪、深交易所的会员制,北交所将实行公司制,建立股东会、监事会等。
精选层发行上市条件
申请公开发行并进入精选层的公司,以公开发行市值为参照,综合净利润、营业收入、研发投入等四项基本标准,应当符合下列条件之一:
(一)市值不低于2亿元,最近两年净利润均不低于1500万元且加权平均净资产收益率平均不低于8%,或者最近一年净利润不低于2500万元且回权平均净资产收益率不低于8%;
(二)市值不低于4亿元,最近两年营业收入平均不低于1亿元,且最近一年营业收入增长率不低于30%,最近一年经营活动产生的现金流量净额为正;
(三)市值不低于8亿元,最近一年营业收入不低于2亿元,最近两年研发投入合计占最近两年营来收入合计比例不低于8%;
(四)市值不低于15亿元,最近两年研发投入合计不低于5000万元。
(五) 中国证监会和全国股转公司规定的其他条件。
灵活的交易、退市制度
北交所实施更为灵活的交易制度,实行连续竞价交易,增加市场弹性。
新股上市首日不设涨跌幅限制,自次日起涨跌幅限制为30%(高于主板10%,高于科创板、创业板20%)。盘中实施临时停牌机制,当盘中成交价格较开盘价首次上涨或下跌达到或超过30%、60%时,盘中临时停牌10分钟,复牌时进行集合竞价。
竞价交易买卖申报的最低数量为100股,每笔申报可以1股为单位递增。
大宗交易申报,单笔申报数量不低于10万股或成交金额不低于100万元。
对挂牌公司实行主动退市和强制退市制度。其中强制退市分为交易类、财务类、规范类、重大违法类等四类情形。退市公司符合新三板基础层或创新层条件的,鼓励进入相应层级挂牌交易;对存在重大违法等情形、不符合挂牌条件的,转入退市公司板块。
以合格投资者为主
北交所坚持投资者适当性管理制度,以合格投资者为主(证券类资产市值门槛在100万元人民币以上)。同时引入做市机制、实行混合交易预留了制度空间。
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