【投教e课堂】年报来啦!投资者如何读报表 (之三)——阅读审计报告

2021-01-07 来源:东海证券 作者:杨润曦

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(守牢风险底线,切勿盲目投资  选自陈石松先生作品)

公司财务报表作为一种标准化的会计计量工具是一项专业工作。报表信息复杂,普通投资者往往看花眼。东海证券投教基地将分三期内容普及阅读年报常识,包括《“三大表”的勾稽关系》、《从现金流指标研判上市公司的经营状况》、《阅读审计报告了解公司财务健康状况》,帮助投资者对上市公司经营状况和财务状况进行客观分析,在投资决策时作出合理的预判。

第三讲 阅读审计报告了解公司财务健康状况

最后,我们来看年报审计结论的几种类型:无保留意见的审计结论、有保留意见的、否定意见的或无法(拒绝)表示意见的审计结论。表示对公司财务信息的可靠性、公允性、合理性判断的不同含义。

一、无保留意见。即“标准意见”,被认为报表所反映是合法、公允和一贯的,占绝大多数,其保证程度最高。它表示财务报表在所有重大方面,均按照适用的财务报告符合编制规定并实现公允反映。

除无保留意见外,以下均属于“非标准审计意见”,出俱这样的审计结论,投资者就要多点心思了。

二、带有解释性说明的无保留意见。存在需要说明的事项,如持续经营重大不确定,或其他信息未更正重大错报说明等,存在一般意义上的“风险”因素。比如近年来上市公司控股股东股权的高比例质押现象。

三、保留意见。它表示存在错报,单独或汇总起来对财务报表影响重大,但不具有广泛性;或者正常审计程序无法获取充分、适当的审计证据,而且未被发现的错报(如存在)对财务报表的可能影响重大,但不具有广泛性。通常遇到这类审计意见时,投资者需要高度谨慎。

四、无法表示意见。它表示会计师无法获取充分、适当的审计证据以作为形成审计意见的基础,认为未被发现的错报(如存在)对财务报表可能影响重大,且具有广泛性。表明对财务报表的可信赖度严重存疑,投出了“弃权票”。

五、否定意见。它表示会计师认为错报单独或汇总起来对财务报表的影响重大,且具有广泛性。会计师认为财务报表反映的信息不可靠,甚至其信息披露极可能存在重大虚假记载、误导性陈述或重大遗漏,明确投出了“反对票”。

除了解常规的审计结论外,我们还应该关注审计师的风险提示事项。一是对公司持续经营能力存疑,比如过高负责率、欠薪、行业不景气、重组存在不确定性;二是涉及重大判断和会计估计的事项,比如诉讼、仲裁、债务担保;三是缺乏商业合理性的重大交易,比如关联交易、挪用资金、大额资产转让等行为,直接或间接向控股股东支付采购资金或者开具汇票供其贴现、背书等;或者实控人绕过上市公司内部审批流程及决策程序,对外签订虚假名目的借款协议,通过第三方关联企业直接把资金转向了实控人控制的企业,违规占用公司资金。少数情况下,由于被审计单位施加的限制,注册会计师未能获取充分、适当的审计证据等,背后是否存在舞弊或者隐瞒、侵吞资产的嫌疑。

特别关注退市制度改革后,新增了“扣非净利润+营业收入”组合退市指标,防止上市公司因主营业务收入不达标,触发退市风险警示。比如是否扣除与主营业务无关的业务收入和不具备商业实质的收入,以及披露是否充分等。关注审计意见中就公司营业收入扣除事项是否符合规定、金额是否准确的专项核查意见。

近年来,上市公司业绩暴雷、公开债务违约频发,本质是存在公司治理缺陷、内控漏洞,甚至是恶意造假行为,少数上市公司董事对年报“不保真”的怪现象,也屡见不鲜。随着对上市公司信息披露监管力度的加强,中介机构也意识到审计责任的重大。对比2017-2019三年证监管部门的披露数据,非标报告的总数显著增加。所以,投资者应当关注上市公司聘请的审计师信誉及换任情况。

值得关注的是,《证券法》第五章 信息披露中的第八十七条,第十三章 法律责任中的第一百九十七条,《刑法》修正案(十一)中的第一百六十一条,对信息披露义务人应当披露内容规定了明确的要求,并对违规、违法责任的做出了具体的惩处规定。


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