投资者如何防范创业板公司的退市风险?

2020-07-20 来源:东海证券 作者:中航证券

导语


2020年4月27日,中央深改组通过《创业板改革并试点注册制总体实施方案》,当晚,证监会就创业板改革并试点注册制主要制度规则向社会公开征求意见。同时,深交所披露了创业板注册制配套业务规则公开征求意见。6月12日,深交所发布了《创业板股票上市规则(2020年修订)》、《创业板交易特别规定》等系列规则。相对主板市场,创业板公司的退市比例也更高。投资者在参与创业板市场股票投资时,可能会面临更大的退市风险。那么投资者该如何防范创业板公司的退市风险呢?


创业板实行比主板更严格的退市制度


与现有主板市场的退市规则相比,创业板退市规则在退市标准、退市程序和退市方式等方面都更为严格,概括起来其主要特点体现为“多元标准、直接退市、快速程序”。


1.多元标准。创业板制定了多元化的退市标准,除了主板规定的退市标准外,创业板针对创业板公司的风险特征,充分借鉴主板和中小板的监管经验,构建了多元化的退市标准体系;


2.退市风险警示制度;创业板增设退市风险警示制度(即*ST制度)和其他风险警示制度(即ST制度);


3.快速程序。为提高市场运作效率,避免上市公司该退不退,无意义的长时间停牌,创业板将对三种退市情形启动快速退市程序,缩短退市时间。


创业板退市细则


上市公司出现下列情形之一的,深交所可决定终止其股票上市交易:


投资者如何防范创业板公司的退市风险


为了提高投资者的风险意识,创业板市场将实施更加严格的退市制度,以尽可能通过市场化方式强化投资者风险意识,引导价值投资理念,释放投资者持有存在退市风险公司股票的市场风险,这是从根本上保护投资者权益的举措。


防范创业板公司的退市风险,投资者应重点从以下几方面入手:


1.树立审慎投资的理念,对于被实施退市风险警示的公司股票,不要轻信各种市场传闻盲目参与炒作;


2.认真分析公司股票被实施退市风险警示的原因,对照上市规则中关于退市的有关条款进行比较,对可能存在的风险做到心中有数;


3.要合理配置自己的资产,千万不要孤注一掷地去“押宝”,把自己的大部分资产投在被实施退市风险警示的公司上,期望获得超值收益;


4.要关注上市公司可能存在的技术风险、经营风险,多了解,多分析。


最后,对于那些因上市公司大股东或管理层违法违规造成的公司退市,投资者还可以积极行使股东的权利,利用法律赋予的手段,对责任方提出索赔,最大限度地弥补损失。


中国资本市场具有“新兴加转轨”的特点,以散户投资者为主,创业板上市公司虽然有很高的成长性,自主创新能力很强,投资者能够有分享高成长的机会,但这类企业风险确实比较大。


从保护投资者利益角度考虑,监管部门采取了充分的风险揭示措施,要求签署相关协议书,让投资者知道有投资风险,需要签字明确承担风险,会员单位负责向客户揭示风险。


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