【热点问答】什么是科创50指数?

2020-07-03 来源:东海证券 作者:中证协投资者之家

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2020年6月19日,上交所发布公告,为及时反映科创板上市证券的表现,为市场提供投资标的和业绩基准,上交所和中证指数有限公司将于2020年7月22日收盘后发布上证科创板50成份指数历史行情,7月23日正式发布实时行情。


什么是科创50指数?

“上证科创板50成分指数”,简称“科创50”,指数代码:000688,由上交所科创板中市值大、流动性好的50只证券组成,是反映科创板证券价格表现的首要指数,也是上交所多层次市场指数体系的一部分。科创50的指数基日为2019年12月31日,基点为1000点。根据上交所公告,科创50将于2020年7月22日收盘后发布指数历史行情,并在第二日正式发布实时行情。


科创50的编制方法

样本空间。科创50不仅将普通股纳入样本空间,还加入了红筹企业发行的存托凭证和不同投票权架构公司股票,使其代表性增强。这也是参考了国际上的成熟经验,例如纳斯达克100纳入存托凭证、恒生指数纳入不同投票权架构公司。

新股计入时间。国际代表成分指数通常在新股经历一定的市场定价博弈后才将其纳入样本空间,不同指数有不同的时间和市值上的要求。科创50采用两阶段做法:现阶段,科创板新上市证券满6个月后计入样本空间,待上市满12个月的证券达到100只至150只后调整为上市满12个月后计入;同时,针对上市以来日均总市值排名在科创板市场前3位和前5位的证券设置差异化的计入时间。这是为了保证对市场准确表征并兼顾科创板客观发展做出的设计。

选样方法。科创50将剔除过去一年日均成交金额位于样本空间排名后10%的证券后,选取日均总市值排名靠前的50只证券作为指数样本,确保了样本的流动性的同时,也实现了较好的代表性。

加权方式。科创50借鉴主流成份指数编制方法,采用自由流通股本加权,对单一样本设置10%的权重上限,前五大样本权重之和不超过40%。

样本调整。为及时反映市场变化,科创50设置季度定期调整机制,生效时间为每年3月、6月、9月和12月的第二个周五的下一个交易日。同时,为了保证指数稳定性,降低样本频繁变动所造成的跟踪指数成本,科创50规定每次调整数量比例不超过10%限制以及缓冲区规则(排名在前40名的候选新样本优先进入指数,排名在前60名的老样本优先保留)。而针对发生退市、退市风险警示、收购、合并、分拆等情形的样本公司,科创50还设置了临时调整机制,对特殊情况做出临时调整。


科创50指数有什么特点?

指数代表性充分。截至5月底,50只样本的总市值覆盖率约61%,在研发费用、营业收入、归属母公司股东的净利润、经营活动产生的现金流量净额指标上的覆盖率均超过60%。

行业特征鲜明。科创50集中了一批符合国家战略、具有关键核心技术的样本公司,均属于新一代信息技术、生物医药、高端装备等战略新兴行业。

科创属性突出。科创50样本公司的科创属性突出主要体现在两方面:一是研发投入比例高,样本公司平均研发支出占营业收入比例达13%;二是业绩增长速度快,样本公司2019年营业收入同比增速13.4%,净利润同比增速28.8%,营收同比增速超过50%的有4家,增速在30%-50%的有12家,增速在20%-30%的有10家。

附:科创50指数样本股名单(排序不分先后)

微信图片_20200703151647.jpg

信息参考自:上海证券交易所

(http://www.sse.com.cn)

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