什么是贷款市场报价利率(LPR)形成机制和影响?

2019-08-19 来源:东海证券

2019年8月17日,央行公告改革完善贷款市场报价利率(LPR)形成机制,主要有几点变化:一是将LPR报价行由10家扩大至18家,增加城商行、农商行、外资行和民营银行;二是新增5年期的LPR品种;三是自即日起,各银行应在新发放的贷款中主要参考LPR进行定价。央行此次调整LPR报价机制,意味着贷款利率市场化的基本完成,改变了我国传统贷款基于基准利率的定价方式,对银行信贷和银行行为将有深远的影响。

具体操作方式,根据央行发布公告,自2019年8月20日起,央行将授权全国银行间同业拆借中心于每月20日(遇节假日顺延)9时30分公布贷款市场报价利率(LPR),LPR的报价方式按照中期借贷便利(MLF)利率加点形成,且主要参考1年期MLF利率,加点幅度主要取决于各行资金成本、市场供求、风险溢价等因素。

央行此举目的:1、推动利率市场化进程,疏通市场利率到贷款利率的传导机制,央行可通过调控市场利率降低企业融资成本;2、存贷款基准利率已经没有下降的空间了,主要受制于存款利率的下限制约,而存款利率市场化还没有放开。

长期来看,LPR与MLF利率挂钩,意味着未来LPR定价将于贷款基准利率脱钩,调整幅度和频率将更加灵活。


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