《证券经纪业务管理办法》新规解读

2019-08-01 来源:东海证券 作者:孙 钰

证券经纪业务是证券公司的传统业务、核心业务,也是支持证券公司其他各类业务发展的基础业务。证监会7月26日就《证券经纪业务管理办法》(简称《管理办法》)公开征求意见,坚持引导行业回归业务本源、提升经纪业务运作规范程度,和留出经纪业务未来发展空间三个原则,力求解决证券经纪业务的界定不明确,证券公司作用发挥不充分,和现有业务规则体现不完善的问题。

本次《管理办法》主要涉及以下内容的修改:

一、首次尝试对证券经纪业务作出界定。参考《证券法》第一百一十二条等规定,明确委托关系本质,把握核心环节,为打击非法证券经纪业务,提供了明确规则依据。

二、切实保护投资者合法权益。要求证券公司维护投资者信息知情权、财产安全权、公平交易权等,从交易佣金收取、客户资产保护、对账单提供、转销户办理、投诉处理等具体事项上作出必要的制度保障。

三、全面规范主要业务环节。对证券经纪业务涉及的营销、开户、交易、结算等环节作出了规定,特别是针对账户实名制、适当性管理、交易行为管理、异常交易监控作出了具体规范。

四、强化证券公司内部管控责任。从隔离墙建立、人员管理、组织保障、合规稽核、信息系统、营业场所等方面提出了规范要求。

五、强化监督管理与责任追究。在法律授权范围内明确了相应的行政监管与行政处罚措施,落实“双罚”原则,除规定了公司责任外,还明确了对相关个人的责任追究,避免出现公司和投资者受损失、责任人不需担责的情况。

要点解读:

一、 明确证券经纪业务的定义,引导证券公司发挥证券市场“守门人”的作用

《管理办法》对证券经纪业务作出了界定,围绕为投资者提供专业证券交易服务的核心定位,力求对证券公司营销客户、了解客户、适当性管理、交易执行、客户服务等做出较为系统的规范,引导证券公司维护市场交易秩序。

二、经纪业务营销“八不得”,严禁骚扰电话,严禁“零佣”、“免费”等用语进行虚假宣传

《管理办法》规定,证券公司及其工作人员从事证券经纪业务营销活动,应当向投资者介绍证券交易基本知识,充分揭示投资风险,不得有下列行为:

(一)诱导无投资意愿或者不具备相应风险承受能力的投资者参与证券交易活动;

(二)提供、传播虚假或者误导投资者的信息;

(三)直接或者安排其他机构、个人变相向投资者返还佣金、赠送礼品或者给予其他利益;

(四)采用诋毁其他证券公司等不正当竞争方式招揽投资者;

(五)以任何形式对投资者证券买卖的收益或者赔偿证券买卖的损失作出承诺;

(六)与投资者约定分享投资收益或者分担投资损失;

(七)违规委托证券经纪人以外的个人或者机构进行投资者招揽、服务活动;

(八)损害投资者合法权益或者扰乱市场秩序的其他行为。

此外,《管理办法》还规定,证券公司通过互联网或者电话开展营销活动的,应当通过专门的技术系统,根据投资者意愿设置禁扰名单与禁扰期限,明确内部追责措施,防止因电话营销等业务活动对投资者形成骚扰。

证券公司向投资者收取证券交易佣金,不得收取明显低于证券经纪业务服务成本的佣金;不得使用“零佣”、“免费”等用语进行虚假宣传;不得违反反不正当竞争和反垄断规定的其他行为。

《管理办法》的这些规定,明确了证券公司经济业务营销可以使用的手段和明令禁止的行为,从管理客户、管理交易、管理人员等多个角度入手,强化内部管理与外部追责,着力加强证券公司自我约束和违规追责措施,引导行业健康发展。

三、建立健全经纪业务从业人员管理制度, 做到“赏罚分明”

《管理办法》还明要求证券公司应当建立健全证券经纪业务从业人员管理制度,明确相关岗位的专业技能要求和合规管理要求。同时,证券公司应当建立健全科学合理的证券经纪业务从业人员绩效考核制度和薪酬分配机制。对于证券从业人员违反规定的,依法采取出具警示函、责令参加培训、责令改正、监管谈话等行政监管措施;情节严重的,依法采取公开谴责、撤销任职资格等行政监管措施。

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