科创板开市在即,您了解“价格笼子”吗?

2019-07-19 来源:东海证券 作者:东海证券

       2019年6月14日,上海证券交易所发布《上海证券交易所科创板股票异常交易实时监控细则》,明确了科创板有效申报价格范围的要求,也就是我们通常所说的“价格笼子”。意在管理交易行为的预期,在一定程度上防范“乌龙指”、“恶意报价”等小概率但可能影响市场情绪的行为。


       所谓“价格笼子”,是指科创板股票在连续竞价阶段,买入价格有上限、无下限,不超买入基准价格的102%;卖出价格有下限、无上限,不低于卖出基准价格的98%;科创板股票交易的市价申报、集合竞价阶段,以及开市期间临时停牌阶段的限价申报,不适用这一规定。


       在基准价格认定上,买入基准价格的四个优先级依次为:即时揭示的最低卖出价格、即时揭示的最高买入价格、最新成交价以及前收盘价。相应的,卖出基准价格的四个优先级依次为:即时揭示的最高买入价格、即时揭示的最低卖出价格、最新成交价以及前收盘价。详见下表:

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      举例说明:

       1.投资者小王想买入科创板股票A,如果此时既无即时揭示的最低卖出申报价格,也无即时揭示的最高买入申报价格,而股票A的最新成交价为10.00元/股,那么,小王提交的买入申报就不得高于:

        10.00元/股 × 102% = 10.20元/股。

       如果小王提交的买入申报高于10.20元/股则为“废单”。


       2.投资者小王打算卖出所持有科创板股票A。如果此时无即时揭示的最高买入申报价格,仅有即时揭示的最低卖出申报价格,为10.00元/股,那么,小王提交的卖出申报价格就不得低于:

10.00元/股 × 98% = 9.80元/股

       如果小王提交的卖出申报价格低于9.80元/股则为“废单”。


       科创板即将上市之际,东海证券温馨提醒您,极早了解科创板“价格笼子”的相关规定,“不打废单”,有效规避交易风险。



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