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期权风险识别

2019-04-09

来源：东海证券

在期权交易过程中，会面临以下七项风险：

保证金风险，操作风险，市场风险，流动性风险，到期不行权风险，价值归零风险，交割风险。

保证金风险：

对于期权卖方来说，随着行情变动，期权卖方可能随时被要求提高保证金数额。若无法按时补交，会被强行平仓。

操作风险：

即进行期权交易中，因为操作过程中的人为疏忽操作失误带来的风险。由于期权交易中期权合约众多，策略也很多，这就容易导致投资者在操作时容易产生操作风险。

市场风险：

由于个股期权具有较高的杠杆率水平，标的股票的价格上下波动会造成期权的价格大幅波动，会给投资者带来较高的风险；若期权到期时虚值，买方损失全部权利金。

流动性风险：

流动性风险是指无法及时以当前的价格买入或卖出期权合约，以顺利完成开仓或平仓的风险。

到期不行权风险：

实值期权在到期时具有内在价值，只有选择行权才能获得期权的内在价值。不同于股票的是股票期权到期后即不再存续。

价值归零风险：

虚值（平值）期权在接近合约的到期日时期权价值归零，此时内在价值为零，时间价值逐渐降低。如果买入严重虚值期权将面临极大的风险。

交割风险：

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