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媒体视角 | 因改革开放而生、因改革开放而兴——上交所理事长黄红元谈上交所成立30周年

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新华社北京12月22日电 题:因改革开放而生、因改革开放而兴——上交所理事长黄红元谈上交所成立30周年

新华社记者刘慧、姚均芳、潘清

30年前,上海证券交易所在改革开放的时代大潮中应运而生。随着黄浦江畔一声清脆的开市锣声,中国资本市场开启了从无到有、从小到大的征程。上交所“三十而立”再出发之际,新华社记者专访了上交所理事长黄红元。

务实体经济和国家战略是蓬勃发展的“根本动力”

问:回顾成立30年历程,上交所得以发展壮大的动力是什么?

答:开业之初,上交所仅有8家上市公司,市值12.34亿元。30年后,上交所上市公司已达1785家,股票总市值近45万亿元,总市值已位居全球第三,仅次于纽交所和纳斯达克。30年来,上交所累计提供股权融资超过9.1万亿元,债权融资18.5万亿元,目前已发展成为涵盖股票、债券、基金、衍生品的综合性市场。

从无到有、从小到大、从区域到全国、从单一到综合、从封闭到开放……上交所的沧桑巨变背后,始终坚守的根本方向就是资本市场必须毫不动摇地坚持服务实体经济和国家战略。这也是我们得以发展壮大的根本动力。

在早期服务国企改革和股份制改革过程中,上交所市场实现了从无到有;在解决股权分置实现全流通、改善融资结构的过程中,实现了从小到大、股债并举;在提高资源配置效率、大力发展机构投资者过程中,实现了基金和衍生品市场的发展;在高水平对外开放过程中,推出了沪港通,实现了自身国际化的跨越式发展;在服务国家创新驱动发展战略和实体经济高质量发展过程中,科创板应运而生。

实践证明,资本市场与实体经济、国家战略结合愈紧密,改革过程愈顺,凝聚合力愈多,工作效果愈实。

继续种好资本市场深化改革的“试验田”

问:未来如何进一步建设好科创板?

答:科创板改革肩负着双重使命:一是服务创新驱动发展的国家战略,服务实体经济高质量发展;二是以科创板“试验田”的增量改革,带动资本市场基础制度改革。这都是对资本市场回归初心的探索。

目前科创板上市公司已超过200家,IPO融资额突破2900亿元,总市值接近3.3万亿元。行业高度集中在高新技术产业和战略性新兴产业,新一代信息技术行业和生物医药行业领域合计占比约55%,产业集聚效应凸显。

未来科创板将继续坚守板块定位,支持和鼓励更多“硬科技”企业上市,更好发挥科技创新策源功能,在推动科技、资本和实体经济高水平循环方面展现更大担当作为。

同时,继续种好资本市场深化改革的“试验田”。以注册制改革试点为引领,大力推动“有效市场”发挥决定性作用,及时启动“有为监管”弥补市场失灵。进一步提升信息披露有效性,全面深化发行承销、交易、持续监管、退市和投资者保护等一整套基础制度改革,将注册制改革试点稳步向纵深推进。

市场从新兴走向成熟的态势初步显现

问:近年来,上交所的市场结构发生哪些积极变化?

答:党的十八大以来,资本市场迈入了新的发展阶段。上交所重点完善市场产品结构、推进市场国际化、强化一线监管、防范化解市场风险。市场结构出现积极变化,市场从新兴走向成熟的态势初步显现。

一是上市公司结构与成熟市场差距缩小。蓝筹公司市场集中度提高的同时,以制造业、金融业大蓝筹为代表的稳定高比例分红的群体已经形成。

二是估值结构变化体现出资源配置效率正在改善。注册制改革带来了上市企业供给的增加,供求关系导致壳资源不再具有原来的高价值,小市值企业权重进一步下降。资本市场资源配置效率正得到有效提升。

三是投资者结构更趋合理。目前,沪市境内外专业机构投资者的持股市值近20%,显著高于2016年的近15%。

四是交易结构变化揭示投资者更趋成熟。沪市境内外专业机构投资者交易占比,由2016年的15%提高至目前的24%,个人交易占比由85%下降为75%。

提升上市公司质量 提高直接融资比重

问:“十四五”时期将重点推进哪些工作?

答:一是建设好科创板,支持创新驱动发展战略。牢牢牵住科创板建设这个“牛鼻子”,赋能“卡脖子”技术攻关领域的“硬科技”企业,助力科创企业增强产业链供应链自主可控能力,把科创板打造成为资本市场支持创新驱动发展战略的主战场。

二是提高上市公司质量,发挥主板蓝筹功能。助力沪市公司聚焦公司质量,成为构建新发展格局的“先锋队”。用资本助推新旧动能转换,支持主板蓝筹切入新技术、新产业、新模式、新业态的“赛道”,向更具先进性的产业进阶,提升主板蓝筹作为“核心资产”的吸引力。

三是提高直接融资比重,提升投资者获得感。深化注册制改革,畅通直接融资入口;关注上市公司经营质量,夯实直接融资基石;直面实体企业需求,丰富直接融资工具。平衡好投融资关系,关注投资者回报和投资者保护,提升投资者获得感。

四是完善市场基础制度,优化市场生态。以落实新证券法为契机,带动发行、上市、交易、持续监管、常态化退市等一系列基础制度建设改革,推动打造优胜劣汰的良好市场生态。

五是优化和改善一线监管,维护市场运行秩序。清晰区分正常监管和市场干预,处理好政府与市场的关系。加强对上市公司大股东等“关键人”监管,对各类恶性违法违规行为保持“零容忍”,切实提高违法成本。

六是加快推进资本市场开放,增强全球要素资源配置能力。更努力推进资本市场制度性对外开放。助力浦东努力成为国内大循环的中心节点和国内国际双循环的战略链接,助力中国(上海)自由贸易试验区临港新片区更好发挥作用。

编辑:黄康懿(转自新华社)


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